2025年3月21日，维昇药业（股票代码：2561.HK）正式在香港交易所主板挂牌上市，成为港股市场2025年第一支完成IPO的创新药企业，也是港股首家专注于生长发育及内分泌领域的上市公司。上市首日，维昇药业收于68.8港元/股，总市值高达78.38亿港元。

在本次IPO中，维昇药业引入了包括安科生物、苏州工业园区产业投资基金、药明生物在内的多名基石投资者。作为在B轮就加入的中早期投资者，Pivotal bioVenture Partners 也与维昇药业相伴同行多年。

Pivotal bioVenture 中国区管理合伙人柳丹博士表示：“作为长期深耕中国医疗创新的投资者，我们持续看好内分泌赛道结构性机遇。维昇药业凭借全球首个优效长效生长激素隆培促生长素，直击市场的依从性痛点，构建起“临床优效+自费避风港+国际品质”的三重壁垒。辅以甲状旁腺/软骨发育不全管线矩阵，有望打造亚太内分泌治疗平台标杆。”

深耕内分泌领域，填补多个临床治疗空白的“一”

作为人体重要的机能调节系统之一，内分泌系统通过分泌多种激素对生长发育进行着精准而复杂的调控。

聚焦内分泌领域创新药研发，维昇药业搭建起了生长发育疾病领域系列产品管线，并打造出了FIC明星产品——隆培促生长素(lonapegsomatropin)。该产品系首款同时获得FDA及EMA批准用于治疗儿童生长激素缺乏症（PGHD）的每周一次的长效生长激素（LAGH），也是第一款、且是唯一的一款经临床试验证实优效于生长激素日制剂的长效生长激素。

目前，隆培促生长素已经完成中国3期关键性试验，国内上市申请已获受理，预计将于2025年内获批。此前仅有一款长效生长激素（LAGH）疗法在中国获得上市批准，市场亟待更多新的治疗选择。

除隆培促生长素之外，维昇药业所研发的用于治疗甲状旁腺功能减退症的帕罗培特立帕肽(palopegteriparatide)以及治疗软骨发育不全的那韦培肽(navepegritide)，也均在相应领域的居于“First-in-Class”或“Best-in-Class”地位。

其中，帕罗培特立帕肽已成功在欧盟、英国和美国获批，用于成人甲状旁腺功能减退症（HP）的激素替代治疗。在中国，帕罗培特立帕肽也已完成国内3期关键临床试验双盲期，有望成为中国唯一一款用于HP的激素替代治疗药物。为HP这一最后一种尚未实现真正的激素替代治疗的内分泌激素缺乏性疾病，带来突破性治疗方案。

那韦培肽所则主要面向软骨发育不全这一最常见的一种“侏儒症”。目前，软骨发育不全在我国尚无获批的基因基础疗法，也没有有效的预防方法。维昇药业所研发的那韦培肽则是我国迄今为止唯一一款正在进行临床开发的可针对软骨发育不全病因治疗的药物，此前该产品已同时获得美国食品和药品监督管理局和欧盟委员会授予的“孤儿药”资格认定，在国内具有FIC潜力。

实力强劲，吸引明星机构持续加持

正是看中维昇药业全球顶级创新疗法在中国市场的价值以及中国生长发育及内分泌领域的未满足需求。早在2021年维昇药业发展的中早期，Pivotal bioVenture 就参与了其B轮融资。该轮融资为公司发展道路上最主要的一轮市场化融资，由红杉资本中国基金领投，包括Pivotal bioVenture 在内，奥博资本、夏尔巴投资、Cormorant、HBM Healthcare Investments、Logos Capital、晨岭资本均参与了该轮融资。

“作为长期深耕中国医疗创新的投资者，我们持续看好内分泌赛道结构性机遇。”参与该轮投资的Pivotal bioVenture投资团队成员吴洋辰回忆称，公司具有国际化标准的产品研发和运营管理体系令人印象深刻。当前，消费医疗属性叠加全球化潜力，维昇药业正如期驶入“产品兑现+市场扩容”的黄金窗口期。

创始之初，维昇药业便获得了创始股东Ascendis Pharma、Vivo Capital及Sofinnova投资。此后，通过与上海医药集团旗下上药控股、药明生物、和睦家医疗集团等业内知名公司达成战略合作，维昇药业核心产品商业化道路愈加顺畅，逐渐成为一家全球独角兽企业。

维昇药业相关负责人表示，企业也将借助此次上市的契机，进一步加快生长激素缺乏症、甲状旁腺功能减退症、软骨发育不全等多个创新药品管线的上市及商业化进程。公司将继续采用自主研发与全球授权引进相结合的模式，推动内分泌领域的创新与质量提升，致力于为内分泌疾病患者提供更多高质量的治疗选择。

关于维昇药业

维昇药业是专注于内分泌相关治疗领域的创新型生物医药公司，致力于以更具人性关怀的创新疗法，让内分泌患者享有更好的治疗过程与疗效，以实现向往的生活。维昇以患者需求为先，致力于提供同类首创（First-in-Class）或同类最优（Best-in-Class）的内分泌疾病产品和治疗方案。治疗领域包括成人内分泌、儿童内分泌以及内分泌罕见病。维昇持续汇聚国际化背景的资深专业人才，以及全球创新前沿的技术和资源，深入布局中国市场，总部设立于苏州，已在上海、北京、香港、台北设立办公室，落实从研发、生产到销售的内分泌创新药领域的全链条布局，让更多的中国内分泌患者更早地受惠于全球前沿可靠的治疗方案。

关于Pivotal

Pivotal bioVenture Partners由香港南丰集团旗下专注于全球生命科学投资的南丰生命科技集团有限公司（南丰生科）发起设立。自2017年成立美国区业务、2018年成立中国区业务以来，Pivotal已经具备广阔的国际视野与全球资源协调力。Pivotal致力于在全球范围内寻找创新的产品和技术，在大中华地区创立或投资一批领先的生命科技企业，以满足日益增长的全球市场，尤其是中国市场的医疗需求。Pivotal投资涵盖生物制药、医疗器械及医疗服务等多个相关领域。团队由经验丰富的生命科学投资人和企业家组成，在企业创建和风险投资方面有着丰富的产业经验。